腾讯教育 教育 > 新闻站 > 新闻大滚动 > 正文

10年注册会计师《财务成本管理》试题及答案

2010年09月11日16:26中华会计网校我要评论(0)
字号:T|T

6.下列关于变动成本法和完全成本法的说法中,正确的有()。

A.按照变动成本法计算的单位成本总是低于按照完全成本法计算的单位成本

B.按照变动成本法计算的利润总是低于按照完全成本法计算的利润

C.按照变动成本法计算的利润不受当期产量的影响

D.按照变动成本法提供的成本资料能够满足企业长期决策的需要

【参考答案】AC

7.下列关于内部转移价格的表述中,正确的有()。

A.在中间产品存在完全竞争市场时,市场价格是理想的转移价格

B.如果中间产品没有外部市场,可以采用内部协商转移价格

C.采用变动成本加固定费作为内部转移价格时,供应部门和购买部门承担的市场风险不同

D.采用全部成本加上一定利润作为内部转移价格,可能会使部门经理作出不利于企业整体的决策

【参考答案】CD

8.剩余收益是评价投资中心业绩的指标之一。下列关于剩余收益指标的说法中,正确的有( )

A.剩余收益可以根据现有财务报表资料直接计算

B.剩余收益可以引导部门经理采取与企业总体利益一致的决策

C.计算剩余收益时,对不同部门可以使用不同的资本成本

D.剩余收益指标可以直接用于不同部门之间的业绩比较

【参考答案】BC

三、计算分析题(本题型共6小题。其中第1小题可以选用中文或英文解答,如使用中文解答,最高得分为6分;如使用英文解答,须全部使用英文,最高得分为11分。第2小题至第6小题须使用中文解答。第2小题至第4小题每小题5分,第5小题和第6小题第小题6分。本题型最高得分为38分,要求列出计算步骤。除非有特殊要求,每步骤运算得数精确到小数点后两位,百分数、概率和现值系数精确到万分之一,在答题卷上解答,答案写在试题卷上无效。)

1.A公司是一家制造医疗设备的上市公司,每股净资产是4.6元,预期股东权益净利率是16%,当前股票价格是48元。为了对A公司当前股价是否偏离价值进行判断,投资者收集了以下4个可比公司的有关数据。

可比公司名称 市净率 预期股东权益净利率
8 15%
6 13%
5 11%
9 17%

要求:

(1)使用市净率(市价/净资产比率)模型估计目标企业股票价值时,如何选择可比企业?

(2)使用修正市净率的股价平均法计算A公司的每股价值。

(3)分析市净率估价模型的优点和局限性。

【参考答案】(1)市净率模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

选择可比企业时,需要先估计目标企业的增长潜力、股利支付率和风险,然后按此条件选择可比企业。在这三个因素中,最重要的驱动因素是增长率,应给予格外重视。

(2)根据可比企业甲企业,A公司的每股价值=8/(15%×15%)×16%×100×4.6=39.25(元)

根据可比企业乙企业,A公司的每股价值=6/(13%×100)×16%×100×4.6=33.97(元)

根据可比企业丙企业,A公司的每股价值=5/(11%×100)×16%×100×4.6=33.45(元)

根据可比企业丁企业,A公司的每股价值=9/(17%×100)×16%×100×4.6=38.96(元)

A企业的每股价值=(39.25+33.97+33.45+39.96)/4=36.67(元)

(3)市净率估价模型的优点:首先,净利为负值的企业不能用市盈率进行估价,而市净率极少为负值,可用于大多数企业。其次,净资产账面价值的数据容易取得,并且容易理解。再次,净资产账面价值比净利稳定,也不像利润那样经常被人为操纵。最后,如果会计标准合理并且各企业会计政策一致,市净率的变化可以反映企业价值的变化。

市净率的局限性:首先,账面价值受会计政策选择的影响,如果各企业执行不同的会计标准或会计政策,市净率会失去可比性。其次,固定资产很少的服务性企业和高科技企业,净资产与企业价值的关系不大,其市净率比较没有什么实际意义。最后,少数企业的净资产是负值,市净率没有意义,无法用于比较。

推荐微博:

换一换
注册微博
[责任编辑:feemema]
登录 (请登录发言,并遵守相关规定) 分享至: 腾讯微博
如果你对教育频道有任何意见或建议,请到交流平台反馈。到微博反馈
  • ·
  • ·
  • ·
  • ·
  • ·
  • ·
  • ·
  • ·

教育品牌

推广信息